ตามที่เคยกล่าวมาในบทความก่อนๆมาแล้ว
เราจะทราบว่าในตลาดการลงทุนไม่ได้มีเพียงการลงทุนเพียงแค่การซื้อ-ขายหุ้นเท่านั้น
แต่มีผลิตภัณฑ์ทางการลงทุนอีกมากมายหลายชนิด หนึ่งในนั้นก็คือ TFEX หรือ Thailand
Future Exchange นั่นเอง และเราจะมาเล่าความเป็นมาของ tfex
โดยคร่าวๆกันก่อนเพื่อให้รู้ที่มา และจุดประสงค์ของการมี tfex นี้เพื่ออะไร
คงต้องย้อนกลับไปสมัยก่อนที่ตลาดหุ้นมีเพียงแค่การซื้อ-ขายหุ้นเพื่อลงทุนเท่านั้น
ดังนั้นเมื่อตลาดหุ้นตกการถือหุ้นนับช่วงที่ตลาดตกนั้นนับเป็นความเสี่ยงอย่างหนึ่ง
จึงได้เกิดมีลักษณะการตกลงระหว่างคู่สัญญาด้วยกันเอง
ระหว่างธนาคารพาณิชย์กับผู้ประกอบการที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการผันผวนหลังจากที่มีการส่งมอบสินค้าและชำระราคากันในอนาคต โดยสมัยก่อนจะมีการทำสัญญา
Future อัตราแลกเปลี่ยนเงิน หรือดอกเบี้ยเท่านั้น
แต่ภายหลังได้นำมาใช้กับตลาดหุ้นใน SET50 จนกระทั่งมาถึงตัว Single stock future
(SSF) ในที่สุด
อย่างไรก็ดีแม้การนำสัญญา future มาใช้ในตลาดหุ้นก็ตาม
แต่จุดประสงค์หลักที่นำมาใช้ก็ไม่ได้แตกต่างกันมากนัก
โดยมีไว้เพื่อบริหารความเสี่ยงในการถือหุ้นของนักลงทุนในช่วงตลาดขาลง
เนื่องจากในสมัยก่อนการซื้อขายหุ้นโดยปกตินั้นจะมีการทำกำไรกันได้เฉพาะตลาดขาขึ้นเท่านั้น
ซึ่งก็ไม่เป็นปัญหาใดหากตลาดมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แต่เมื่อถึงช่วงขาลงหรือมีการปรับตัวอย่างรุนแรงของตลาด
เมื่อตลาดยิ่งลงหนักคนก็ยิ่งขายหนีทิ้งทำให้ตลาดตกมากกว่าที่ควรจะเป็น
ซึ่งจุดนี้จะทำให้นักลงทุนเสียโอกาสในการถือหุ้นของตน และทำให้เกิด Panic
ของนักลงทุนกันได้ง่าย แต่เมื่อมี tfex มาช่วยบริหารความเสี่ยงทำให้นักลงทุนสามารถ
ลดความเสี่ยงในการเสียโอกาสจากการตกลงของตลาดได้และยังช่วยไม่ให้ตลาด Panic จนตกลงมากเกินไปนั่นเอง
แต่อาจจะด้วยยุคสมัยที่เปลี่ยนไป ประกอบกับความคึกคักที่สูงขึ้นของตลาด
tfex ทำให้สินค้าตัวนี้เป็นที่นิยมสูงขึ้น และมีสภาพคล่องที่มากขึ้น โดยปริมาณส่วนใหญ่ในตลาด Tfex จะมาจากตัวสินค้า Future SET50 และก็เป็นสินค้าหนึ่งที่นักเก็งกำไรและกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์เข้ามาหาผลกำไรจากความผันผวนของตลาดแห่งนี้ ซึ่งถ้าแบ่งตามกลุ่มผู้เล่นที่มีอยู่ในตลาดแล้ว กลุ่มที่ได้เปรียบที่สุดน่าจะเป็นกลุ่มสถาบัน เพราะเป็นกลุ่มที่รู้การเคลื่อนไหวของตลาดได้ดีที่สุดและไม่ต้องเสียค่าคอมมิชชั่นในการเทรดอีกด้วย
ด้วยจุดประสงค์ที่ผิดเพี้ยนไปจึงขึ้นอยู่ที่ว่าเราจะใช้ Tfex เพื่ออะไร ซึ่งจะส่งผลให้วิธีการเล่นและระบบที่ใช้ก็จะต่างกันออกไปด้วยเช่นกัน
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น